
2025年的中国膳食营养补充剂(VDS)行业,正经历一场前所未有的深度调整。行业仍保持增长,但药店渠道持续承压,客流下滑、规模收缩,电商陷入白热化的价格战,流量成本攀升、产品同质化严重。
与此同时,消费需求转向,从过去“随便补、跟风补”,升级为“按需补、精准补、专业补”。整个行业都在思考:靠流量营销走捷径的时代过去,未来的增长逻辑到底是什么?
在此背景下,汤臣倍健交出了一份企稳的2025年年报——归属于上市公司股东的净利润7.82亿元,同比增长19.81%;经营活动产生的现金流量净额达12.14亿元,同比大增76.94%。
虽说这不是一份值得自傲的年报,但它意味着企业完成了价值竞争的蜕变,也给大健康行业乃至大消费领域,提供了一个值得深入探讨的破局样本。
始终如一的战略定力当下,VDS行业消费需求碎片化、渠道博弈白热化,这也是整个大消费领域的共性困境。在此背景下,行业龙头的决策更值得被深究。
梳理VDS龙头汤臣倍健2021年以来的6封致股东信,发现一组关键词频繁出现:科学营养、强科技、产品力、长期价值、用户价值、创新。这正是汤臣倍健的战略根基。多年来,汤臣倍健保持了相对稳定的战略节奏,围绕科学营养与强科技转型推进布局,路线清晰,动作连贯。
2021年,行业依赖流量与渠道红利,汤臣倍健董事长梁允超就在致股东信中提出实施科学营养战略,打造科学营养产品力,主动弱化营销驱动的传统路径,转向构建长期价值。
2022年,行业规模增速保持在个位数,梁允超提出公司到了“质”与“量”的抉择,将2022定位为汤臣倍健的经营质量年,提出强科技转型,聚焦专利原料、新功能大单品、抗衰老研究三大方向,优先搭建技术壁垒,放缓对短期增速的追求。
2023年,行业进入新周期。汤臣倍健强调产品是消费品牌的核心,继续弱化流量依赖,完善多品牌、全品类、全渠道布局,巩固基本盘。
2024年,汤臣倍健的关键词为“兑现”,要求把前期研发积累转化落地,调整经营以推动战略落地。
2025年,汤臣倍健成立30周年,提出“三十而砺,以攻为首”,回归价值创造,从防御转向进攻,推动产品、科研与市场的全面突破。
如今,聚焦“再创业”。
整体来看,汤臣倍健的战略高瞻远瞩、逐年递进、一以贯之,以科研与产品为核心,逐步实现科技驱动增长。
过去,汤臣倍健曾咽下不少“哑巴亏”。药店渠道起家的根基因医保政策调整后被舆论贴上“线下失利”的标签;深耕大众健康市场,在年轻人聚集的线上渠道排名第一梯队却被质疑“线上掉队”;研发投入一直位居行业前列,却被外界习惯性将其与销售费用简单对比,忽略复杂市场环境中的战略权衡。
这些误解与挑战,伴随着企业的成长。在汤臣倍健看来,当前所经历的并非“失守”或“掉队”,而是一家企业从成功走向成熟的过程中必然面对的挑战、转型。
周期大变局中,定力比速度更珍贵。近些年来,外界对行业的波动议论纷纷,不少品牌跟风调整、追逐热点。而汤臣倍健始终围绕科学营养,从强科技转型到产品力深耕,再到战略落地兑现,方向明确,从未迷失。
正是这种超前预判与长期坚守的战略定力,让汤臣倍健在行业调整期快速稳住阵脚,也与那些逐利摇摆的品牌拉开了本质上的差距。
密集推新背后的“游刃有余”2025年被汤臣倍健称为“史上首个新品大年”,全年推出超85款新品,主品牌的新品销售占比接近20%。
放在行业大背景下看,这85款新品远不止“上新”这么简单。汤臣倍健不是盲目铺量,而是摒弃行业常见的、没有科技支撑的“伪创新”,围绕新人群、新场景、新需求精准卡位,把科研投入转化为产品力和市场增长,这正是当下稀缺的“科技兑现能力”。
正如知萌咨询在《2026消费趋势报告》中所洞察的,当下大健康消费的核心逻辑正在重塑。健康不再是“不生病”的底线需求,而是“状态满分”的日常调理,消费者愿意为专业、精准、高效的健康价值付费。
汤臣倍健的新品布局与这一洞察深度契合,以密集创新实现产品上新,不仅找到了破局解法,更验证了其有效性,未来预计也将保持此打法。
具体来看,线上的蓝罐蛋白粉、金装鱼油靠硬核配方和高吸收率等技术优势带动增长,线下以高质价比产品拉新,同时通过OTC氨糖、特医食品拉高专业门槛,全渠道展开产品焕新。另有天然博士、lifespace益倍适等子品牌在婴童营养、益生菌等垂直领域拓展新空间。
每一款新品背后都有科技支撑,85款新品对应30项专利,其中发明专利13项。截至2025年末,汤臣倍健拥有境内专利462项、境外专利18项,发明专利超140项,手握150个保健食品注册批准证书、200多个保健食品备案凭证,是名副其实的“批文大户”。
此外,多维双层片品类首创的“维矿分层锁鲜”专利技术、自主专利菌株研发、医药级缓释技术等创新成果,构筑了新品难以复制的壁垒。
把这些产品掰开来看,你会发现汤臣倍健的“新”藏在细节里——钙、鱼油这些基础单品全是顶配配方,全球顶尖原料、剂量给足、吸收率拉满;多维双层片从工艺上死磕营养活性,不搞概念讲实证。
而这些产品力背后,是企业重押科研的结果。特医食品资质、抗衰老技术储备,桩桩件件从实验室长成产品。放眼其他行业,类似的逻辑也被反复验证。这些品牌的突围,都指向同一个结论:消费市场已从“流量优先”转向“价值优先”,没有硬核实力的低价竞争,注定走不远。
回到战略层面,这85款新品无疑是对致股东信的呼应。董事长当年提出的强科技转型、科学营养战略正在逐步落地,新品销售占比接近20%就是有力的印证。
汤臣倍健过去能“长红”,不仅因为跑得快,还因为走得稳,舍得下本钱、老老实实把好东西做出来,放在消费者面前。这份以用户为核心的初心,也正助力其稳健穿越波动。
再创业,以新价值参与竞争刚度过30岁的汤臣倍健,选择的姿态不是守成,而是“再创业”。2025年的业绩只是阶段性答卷,更值得关注的是它如何布局下一个五年、十年。
梁允超说:2026-2028,用三年时间创出收入新高。很多人可能会问,他怎么敢的?
客观来看,当下的VDS行业,机会不再是普涨,而是结构性分化。欧睿数据显示,2025年中国维生素与膳食补充剂市场规模已达2405亿,未来全球大健康市场增长的41%将来自亚太,中国贡献20%。盘子还在变大,但增量只属于那些真正聚焦研发、深耕价值的品牌。
接下来的打法,汤臣倍健想得很清楚。梁允超说,跟算法斗法永远是被动的,品牌和产品创新才是逃脱算法算计的法宝。
落到具体执行上,汤臣倍健的思路很务实:产品端继续死磕科研,把30年积累的研发储备变成消费者能感知的“科学营养”;渠道端深耕细分人群,线下守住药店的专业信任,线上贴合年轻人的消费节奏;再用天然博士、lifespace益倍适、健力多这些子品牌把婴童、肠道、骨关节等垂直赛道做深,用多品牌矩阵覆盖多场景需求。
当然多品牌战略,并不意味着盲目撒网,核心资源要用在刀刃上。财报显示,汤臣倍健未来的资源将更倾斜高成长品类和技术创新。一是聚焦鱼油、儿童液体钙、益生菌等已跑出来的高成长品类。二是加速抗衰老、精准营养等前沿科研的商业化。此外,为了提升创新势能,汤臣倍健将用AI数字化提升用户体验,从AI营养师到全场景智能矩阵,借用技术敏捷洞察、响应消费者需求。
回看消费行业,能穿越周期的品牌往往有一个共性,就是把资源投在产品、研发和用户价值上,而不是追逐短期的流量红利,这些都和董事长致股东信的高频词息息相关。汤臣倍健的坚持,本质上就是对这套长期主义的验证。
VDS行业的洗牌远未结束。流量驱动的野蛮时代已经翻篇,拼科技、拼产品、拼价值的时代才刚刚开始。行业调整总会过去,真正留下来的,一定是那些用科学营养构建信任、用技术壁垒筑起护城河的企业。
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